一塊碳效碼換來6100萬貸款，一張碳排放配額三天質押出2000萬資金——曾經沉睡在企業賬戶里的“碳指標”，正以前所未有的速度蛻變為可衡量、可質押、可流通的硬資產。
廣東省一家陶瓷企業憑借結余的12萬噸碳排放配額，僅用3天就在廣州碳交中心完成質押登記，成功獲得銀行2000萬元低碳技改貸款。
在浙江，世友木業則憑借其優異的“碳效碼”評級（1級），獲得了南潯銀行高達6100萬元的“碳效貸”支持。
政策破冰、金融創新與國際規則趨同的合力下，企業的碳信用（包括碳排放配額、CCER等）已超越單純的環境權益，正式登堂入室，成為撬動綠色轉型資金的關鍵抵押物和融資工具。
一、政策破局：司法確權，掃清質押障礙
長期以來，企業手握寶貴的碳配額，卻難以在融資中“變現”。核心痛點在于法律屬性模糊與處置規則缺失。金融機構普遍困惑于“碳排放配額質押怎么登記？違約后如何處置？”，導致“不敢貸”；企業則陷入“貸不到”的困境。
2025年8月，廣東省高級人民法院、省生態環境廳、人民銀行廣東省分行聯合印發的《關于推進碳排放配額擔保助力綠色金融發展的若干意見》，以全國首創的省級司法保障機制一舉打破僵局。這份文件實現了三大關鍵突破：
1、法律身份明確化：
首次在省級層面明文確認“碳排放配額屬于合法質押標的”，在省級碳交易平臺完成登記即具法律效力，賦予碳資產清晰的“金融身份證”。
2、風控雙保險：
“雙登記+實時凍結”：首創要求質押同時在“人民銀行動產融資統一登記公示系統”和“省級碳交易平臺”登記，并通過平臺實時凍結功能，徹底杜絕資產轉移或重復質押風險，使金融機構貸得安心。
3、違約處置高效化：
創新設置“協商—平臺競價—訴訟托底”的處置路徑。一旦違約，交易平臺可啟動公開競價，價款通過代收代付機制優先償付質權人，處置效率預計提升40%以上。
這套組合拳直擊金融機構顧慮核心，為激活千億級碳資產流動性鋪平了制度性道路。據測算，該機制將推動廣東年均釋放碳配額質押融資超200億元。
二、金融創新：信托入局，盤活碳資產潛能
政策鋪路的同時，金融機構的創新產品正將碳信用的金融價值挖掘到新深度。其中，信托公司依托其獨特的制度優勢，成為盤活企業碳資產的關鍵推手。
1、碳資產信托：
專業托管與融資服務：信托公司創設“碳資產信托”，為企業的碳配額、國家核證自愿減排量（CCER）提供專業化的托管、交易及融資服務。通過信托財產的獨立性和風險隔離功能，確保碳資產的安全與穩定，為企業提供長期融資支持。
2、碳收益權信托：未來收益變資金：
以企業未來可驗證的碳減排收益權作為基礎資產發行信托產品（碳收益權信托），吸引社會資本參與，提前將企業的“綠色未來”轉化為當下可用的資金活水。
3、“雙質押”貸款：環境權益組合融資：
湖北興業銀行黃石分行創新落地“碳排放權+排污權”雙質押貸款。企業憑借兩類環境權益組合質押，獲得600萬元融資，且貸款利率與其環保績效（如碳排放強度是否下降）動態掛鉤，實現融資成本與綠色表現聯動。
這些創新工具，將企業抽象的碳信用轉化為銀行及其他投資者看得見、摸得著、敢放貸的標準化金融基礎資產。
三、企業實踐：碳賬戶賦能，融資效率躍升
政策與金融工具落地，最終要服務于企業的實際融資需求。領先企業正通過構建“碳賬戶”體系，將碳排放數據轉化為融資優勢：
1、太原：全鏈條碳賬戶平臺：
2025年4月上線的太原碳賬戶平臺，構建“監測核算—信息披露—金融對接”全鏈條體系。該平臺運用行業動態因子庫精準測算重點行業碳足跡，并建立ESG指標和碳配額預警機制，為金融機構提供可信的綠色識別依據。
2、浙江：“碳效碼”全省推廣：
浙江歸集33個行業、381個子類別的2300余萬條數據，形成企業“碳效碼”評級，并于2025年8月15日從試點推廣至全省。在湖州，這套機制已驅動規模以上工業單位增加值能耗下降率從2022年的2.4%大幅提升至2024年的6.3%，排名躍居全省第2，累計撬動碳效金融產品701億元。
3、欽州港：ESG貸款綁定轉型績效：
廣西自貿區欽州港片區聯合郵儲銀行，為廣西金桂漿紙業有限公司創新設計ESG可持續發展掛鉤貸款。該貸款設定單位產品COD排放量、噸產品排水量等4項可持續績效目標，與貸款利率直接掛鉤。企業達標即可獲得利率優惠，成功獲得廣西首筆5億元綠色標識流動資金貸款。
碳賬戶的核心價值，在于將“不可見”的減排努力轉化為“可量化”的信用資產和融資資本。
四、未來圖景：千億市場與全球接軌
碳信用資產化浪潮，恰逢全球碳市場規則加速統一的窗口期。2025年，ICVCM核心碳原則獲75國采納，《巴黎協定》第6.2條完成首筆跨境交易，英美碳市場實現互認，顯著提升了碳信用（尤其高質量信用）的流動性和可信度。
在國內，上海已在《碳市場全面深化改革行動方案（2026-2030年）》中明確將銜接國際碳市場核算規則體系。廣東《意見》則大力鼓勵開發：
-年度預分配配額擔保融資
-碳匯未來收益權質押
-碳排放配額擔保債券
-碳資產證券化產品
市場增長勢頭迅猛。2025年全球碳信用市場規模預計達485.7億美元，2034年有望突破1556.3億美元，年均增長12.35%。隨著區塊鏈、AI驅動的碳核算技術普及，碳數據的金融可信度將持續躍升，更多沉睡的“碳資產”將被喚醒。
它不僅流動在廣東“雙登記”系統鎖定的電子憑證里，更沉淀于浙江“碳效碼”映射的信貸資源中，還將在信托公司的專業運作下，激蕩出更澎湃的綠色金融浪潮。
對企業而言，減碳已不僅是成本中心，更是撬動低成本資金、優化資產結構、提升市場競爭力的新支點。碳信用資產化的時代，正加速到來。（楊海軍）
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